全球央行数字货币竞速

全球央行数字货币研发大提速

谁将引领未来主流？

数字人民币试点一周年

应用场景日趋丰富

加密货币暴涨暴跌之下

泡沫是否终将破裂？

4月以来，全球央行数字货币的研发骤然提速。泰国央行宣布将在明年第二季度开始测试零售型央行数字货币；日本央行发布公告称，从当天起对央行数字货币进行第一阶段的验证性测试；瑞典央行表示，未来一年内将让银行测试央行数字货币e克朗；俄罗斯央行表示，计划在2021年12月前搭建数字卢布平台，明年第一季度启动测试；英国央行宣布，将联合英国财政部成立中央银行数字货币工作组，以协调本国数字货币探索。

国际清算银行发布的调查报告显示，目前，全球有86%的央行都在探索央行数字货币，已有超过六十个国家试验本国央行数字货币。

2020年，中国成为首个试点数字货币的主要经济体。目前，中国全国范围内的数字人民币试点地区已经有10个城市+1个冬奥会场景。4月18日中国人民银行副行长李波透露，接下来要进一步打造数字化人民币的基础设施的生态系统。

利得证券海外投资总监

王荣昆

中国跟瑞典在研究数字货币和推进央行数字货币比较快的主要原因，就是因为他们在交易场景之中已经感觉到瑞典的克朗也好，或者说中国的人民币也好，在纸钞上面的应用已经越来越少了，所以瑞典和中国这一类在推进央行数字货币上面比较迅速的国家，他们其实是想把 CBDC当成一个纸钞的替代品，这是一类。

亚洲这边我们看到柬埔寨也是推行数字货币推行的非常快的一个国家，这个国家经济并不是特别发达，很多的民众连银行户口也没有，所以当央行说想要去做一些普惠金融举措的时候，他们会发现整体传导的架构并不完整，怎么办？柬埔寨就跟中国就借了一套 CBDC 的运行的框架，然后在这个框架上面，他们的普惠金融政策就能够到达更多的基层民众身上。
而相反我们在看到南美洲的一些中小型国家，他们所推行的 CBDC 速度固然是非常的快，但是寿命也非常的短，主要的原因就是因为他们并没有像中国一样，建立一个比较完整的数字货币架构，这些央行只是去借一套系统回来，所以他们运行的时间很短，然后很快就失败了。

不过欧美国家金融监管部门对央行数字货币的研发仍处于论证与小范围试验阶段。4月14日，欧洲央行公布的对数字欧元公开征询意见结果显示，欧洲央行有望于今年年中开启该项目的正式调查工作。

美国方面，虽然目前美联储正参与一个关于数字美元的大型研发项目，美国财政部长耶伦也表示支持美联储发行数字美元，但在4月29日议息会议后，美联储主席鲍威尔提到央行发行数字货币的问题时，指美元有全球储备货币地位，不太介意由其他国家优先发行。他认为美联储有义务站在最前沿了解数字货币的成本和好处，但尚未也不急于做出任何相关决定。

香港中文大学（深圳）校长讲座教授

舒涛

现在美国仅仅是由波士顿的美联储和麻省理工学院合作成立了一个研究团队，在研究数字货币这一块,数字美元，但是并没有取得主要的实质性的进展。第二个原因就是美国他们比较重视数据的隐私，所以它在开发数字美元方面是非常谨慎的。因为你一旦使用数字美元的话，不可避免地很多的交易记录、个人信息，都会落到商业银行或者是美联储的手上，这个在美国是一个很敏感的话题。第三个原因就是美元现在已经是世界上最主要的储备货币，所以在现在的国际局势下，美元的地位还是不可动摇的，美国我相信他们也做过评估，他们认为这个数字人民币至少在近期现阶段，对美元的国际地位应该不至于造成一个很大的冲击，他们可以不紧不慢地做。

跨境支付是制约当下全球央行数字货币发展的痛点与攻坚难题。中国央行前行长周小川表示，推出数字化人民币的初衷是为了方便大众支付，在此基础之上，批发系统、跨境支付操作才具备可能性。

瑞信中国首席经济师

王一

不管是哪一个经济体的电子货币，都是先要在它的境内开始使用。就算到了跨境支付的阶段，其实从理论上来讲也并不是一个非常困难的事情，因为电子货币它的使用要比实体货币要更方便更便捷，以后如果真的各个大的经济体认为这种官方的电子货币使用已经成熟的话，这从技术上是比较简单的。

由于缺乏全球统一的央行数字货币技术研发标准，目前多数试水央行数字货币的央行都尚未决定使用何种技术，事实上，全球在努力制定央行数字货币共同规则的当下，最关注的是全球央行需要“公平地”供应数字货币，包括一个国家央行供应的本国央行数字货币不应妨碍其他国家央行履行其维护货币和金融稳定职责的能力。

中国数字人民币试点迎来一周年，数字人民币的神秘面纱也渐渐被揭开。自2020年4月央行发布第一批数字人民币试点城市名单以来，至今累计共举行了8轮数字人民币测试活动，共发放红包超1.5亿元，吸引125万人次参与。

数据显示，中国共落地数字人民币试点场景超过6700个，覆盖交通、购物、政府服务等多个领域，累计开立个人钱包11.33万个，对公钱包8859个，交易金额超过11亿元。

5月8日，数字人民币App更新，钱包运营机构中的“网商银行(支付宝)”已呈现可用状态。

清华大学深圳国际研究生院金融学教授

林健武

央行数字货币是金融科技1.0，第三方支付是金融科技2.0，所以它们之间是一个互相补充的作用，所以并不形成任何的竞争。也就是说我们在移动支付的上头，原来是一定要通过银行，那么我们所用的微信还是我们用的支付宝，一定实际上是银行账号的转移，所以我们大家知道移动支付实际上是你的钱转到了移动支付公司的一个托管账号上，然后再转到对方的银行，是这样的过程。那么这样的过程其实是消耗了大量的社会资源，因为你在做这个过程中，你要至少有三家银行在为你服务，那么我们用了央行数字货币以后，实际上它就是一个现金的过程，它跟你我掏出100块钱给你是没有区别的，所以其实对于移动支付来说，它实际上更简洁。

近期，数字人民币的“可控匿名”特征再次进入人们视野。事实上，使用数字人民币不用绑定任何一张银行卡。仅需要提供用户的手机号。参与用户只用选择其中一家银行提供服务，支付金额也均属于小额支付范畴。此外，数字人民币对用户隐私的保护，在现行支付工具中是等级最高的。

香港中文大学（深圳）校长讲座教授

舒涛

所谓“可控匿名”有两个层次，一个是大额和小额的区别，小额的话现在按他们的设计基本上是匿名的，也就是说我拿一个电话号码开一个钱包不要超过一定额度，我就可以支付了，没有人知道我是谁。虽然我的电话号码也是实名的，但是按照中国目前的法律，电信公司不管是中国电信联通等等，他们是不能够把我这个号码的持有人的信息泄露给第三方的，所以至少商业银行甚至央行它都是不会知道你的个人信息，它只能知道你这个电话号码。

另外一个“可控匿名”的意思就是针对一般的群众和或者是一般的电商和政府中央政府或者是管制的机关又不一样。比如说现在你用微信支付宝，你每一笔交易微信支付宝都是知道你的，但是如果是用数字人民币的话，像一般的老百姓你的、交易对手和甚至一些电商，他是不知道你的身份的。银行商业银行可能部分部分会知道你的一些信息，人行是拥有你的所有的信息，所以不同的层不同层次的不同层次的监管部门，它会拥有你的就是不同的数量的个人的隐私的信息。所以这是它的可控匿名的。

5月18日，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会发布关于防范虚拟货币交易炒作风险的公告，要求有关机构不得开展与虚拟货币相关的业务；消费者要提高风险防范意识，谨防财产和权益损失。此份公告的背后，是近一段时间以来，海外加密货币市场的剧烈波动行情。

5月13日，美国大型电动汽车生产商特斯拉宣布，暂停用家使用比特币买车的政策，消息拖累比特币价格急挫，当天比特币价格一度大跌超过7%。此前就在3月24日，特斯拉刚刚宣布，比特币可以用来购买特斯拉汽车。

以波动急剧而言，非狗狗币莫属，而它的大幅震荡更是由于特斯拉创办人马斯克的推波助澜。由于他宣布SPACE X明年上月球将可以用狗狗币付款，更会带上一枚狗狗币上太空，使得狗狗币价格在过去一个月急升8成 , 最高价格破0.6美元/枚，但又因为马斯克日前在一档周末节目的评论，狗狗币又急跌近三成。

5月19日，全球虚拟货币遭遇集体重挫，比特币日内最大跌至30000美元关口附近，跌幅约40%；以太坊日内大跌超40%；狗狗币日内跌幅超过40%。19日结束时，三个币种跌幅均回落至20%以内。根据比特币家园网数据显示，近24小时，市场爆仓额约60.67亿美元。

利得证券海外投资总监

王荣昆

我觉得如果你要把狗狗币的上升和比特币的下跌去划分，去找一个原因的话，它们的原因是同一类，就是代表它是有一些在社会上面比较有名望的投资者去人为推动的。但是你要把以太币的价格的上升去做一个原因的划分的话，我觉得它真的背后的整个架构是令市场感到有信心的。

香港中文大学（深圳）校长讲座教授

舒涛

我认为加密货币它有两大风险，一个是各国央行究竟要怎么管制它？像印度现在已经取缔了加密货币。另外一个我个人搞不懂的一个风险就是技术风险，比如说如果真的是发明了超级计算机，它的算力能够超过这个系统里面一半用户的算力，那可能加密货币的系统会崩溃。目前来看的话，似乎大家并不认为这是一个很大的问题，否则的话不会有这么多机构进场的。

所以我个人认为对加密货币最大的威胁并不是央行发行的电子货币，而是央行的监管，也就是各国政府的监管。